全球最大資產管理公司BlackRock的風險管理8原則
發(fā)布時間：2015/11/23 點擊：1214次 字體大小：小 中 大 返回
貝萊德（Blackrock）聯(lián)合創(chuàng)始人Bennett WGolub在中國證券投資基金業(yè)協(xié)會2014年會上表示，風險管理對企業(yè)的發(fā)展非常重要，基金公司應當注重從八個方面做好風險管理。
“我們談到風險管理的時候，先談最基本的原則，為什么要進行風險管理。風險管理是一些技術和程序，是我們用來讓投資組合滿足客戶預期的一些方式。我們談了很多信托責任，信托責任指的就是你要保護投資者利益，而風險管理就是讓我們能夠做到保護投資者利益的一種技術。所以，基金經(jīng)理必須清楚承擔什么樣的風險?！盉ennett WGolub表示，26年前建立貝萊德，風險管理是其基礎也是發(fā)展業(yè)務的根本。26年后，貝萊德成了全球最大的資產管理公司之一，所以有利于客戶的也一定有利于自身業(yè)務發(fā)展。
BennettWGolub介紹了風險管理的八個基本原則：
第一，風險管理必須嵌入投資組合當中，公司的高管一定要重視。如果真的關注風險管理，公司高管和基金經(jīng)理要做出艱難抉擇，上層的基調對于下面工作人員來講非常重要。
第二，風險管理是非常昂貴的，需要投入大量人力。這些人力必須是行業(yè)專家，要給他們合適的薪酬，還要給他們受人尊敬的職位。
機構內部一定要利益保持一致才能夠管好風險，也就是需要公司有一個統(tǒng)一目標，而這個目標就是要保護投資者利益。這種前提下，才能很好地管理風險?；鸾?jīng)理和銷售團隊要有一個明確指標，各自為政很難談風險管理。
第三，風險承擔者要像風險管理者一樣思考。他們需要有很高的教育背景、全面的信息，才能做出正確的決策。如管理一只股票基金，讓分析師去選股，很可能投資組合里面選擇的是同一類型的公司，這就意味著沒有辦法分散風險。所以需要風險管理人、基金經(jīng)理、股票分析師一起建立好的投資組合，確保它是經(jīng)過深思熟慮、能夠分散風險的組合。過去26年，貝萊德的風險管理者像顧問一樣幫助基金經(jīng)理更好地管理投資組合中的風險。
第四，風險管理機構應該是獨立的。不能讓風險管理者向基金經(jīng)理匯報，風險管理者發(fā)現(xiàn)問題，應直接向公司CEO來匯報。
第五，對于資產公司來說，信托責任最根本、最重要是應該定義客戶想要什么。
“在貝萊德，我們讓客戶量化期望是什么，希望波動性是多少，或是希望什么樣的回報率，所以我們提前和他們溝通?！?br />
第六，自下而上的投資組合風險管理。這一點非常重要，必須自下而上看每只證券，才知道投資組合會有什么樣的風險?！坝袝r候我們看到一個風險很低的投資組合，但單個持倉風險可能很高，最終會帶來災難性的結果?！?br />
第七，需要保持警惕和懷疑，尤其是對風險的分析。因為市場在演變，特征也在不斷地變化，所以需要不斷地去思考風險模型。在中國這樣變化快的市場，這種風險模型的局限性就更大。
最后一個原則，有的時候經(jīng)常被人誤解，風險管理不是風險規(guī)避，高風險的產品也會有很好的風險管理。風險管理指的是一種有選擇性分散化和有比例的目標。
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